12月19日，国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.1%报4368.7美元/盎司，周涨0.93%，COMEX白银期货涨3.34%报67.395美元/盎司金配资炒股配资开户，刷新历史新高，周涨8.69%。
在全球债务水平高速增长的前提下，在发达经济长期货币超发的前提下，纸币信用长期下降，澎湃的保值需求成为了贵金属牛市的最强背景。发达经济体已步入债务滚雪球周期，长期来看，债务货币体系岌岌可危，为了化债，美国走上了债务军事化与金融化之旅，这给全球地缘政治、金融与经济都带来了不确定性，迫使非美同盟国家加快去美元化脚步，全球央行长期购金以规避美元信用风险，黄金等贵金属的战略资源属性被强化，进而推动价格步步高升。
同时，全球投资者在国际货币购买力长期下降的过程中，在全球新一轮的降息潮中，将“黄金+”投资模式扩张至“贵金属+”与“战略资源+”模式，导致贵金属的货币属性、投资属性、商品属性、避险功能同步共振，这种情况下，地缘政治风险抬头，汇率市场变量加大，贵金属交易进一步拥堵，白银、铂金、铂金价格因此飙升，但贵金属市场的技术风险也来到了高峰位，在后续投资中应对技术高风险加以重视。
一、全球降息潮
12月11日，美联储将联邦基金利率目标区间下调至3.50%—3.75%。继9月、10月分别降息25基点后，美联储再次降息25个基点。
随着美国通胀的放缓、就业市场降温以及资产泡沫压力增强，市场预计美联储明年将降息两次，但这一预计具有不确定性。
特朗普周四发表电视讲话时表示，下一任美联储主席提名人选即将揭晓，且这名候选人会支持“大幅”降低利率。特朗普政府自上任以来，就不断施压美联储大幅降息，若特朗普提名人获取新任美联储主席之位，预计美联储会偏鸽，这有可能增加明年的降息次数。
另外，美国因资产高泡沫已逐步进入金融高风险期，美联储的货币政策与美国资产泡沫风险的对冲会越来越频繁，我们预估美联储明年的降息次数会超过两次。
我国则处于逆周期调节阶段，积极财政政策与适度宽松货币政策是主基调，而房地产市场风险与债务高增长压力会敦促降准降息，2026年我国双降的概率偏高，但调整幅度预计不大。
欧洲方面，通胀压力缓解，德国等经济数据较差，在衰退边缘挣扎，再加上地缘危机有恶化趋势，且欧元区的经济与债务也日渐沉重，明年欧央行高概率继续降息。
俄罗斯央行12月19日将基准利率下调50个基点至16%；英国央行18日将基准利率下调25个基点至3.75%；墨西哥央行18日将基准利率下调25个基点至7%；智利央行16日将基准利率从4.75%下调至4.5%。
美联储12月降息之后，与美元挂钩的国家与地区也将纷纷降息，这意味着全球继续走在降息潮中。这对贵金属市场整体有利。
二、地缘政治风险有升无降
美国总统特朗普本周签署总额达9010亿美元的2026财年国防授权法案，批准的年度军费高达9010亿美元，创下历史新高。
美国军费创历史新高，不仅增添其债务压力，且继续强化美债军事化之路！美国是全球地缘政治动荡的始作俑者，随着军费续创历史新高，可以预见地缘政治风险的升级趋势未改。
特朗普表示，不排除与委内瑞拉开战的可能性。而在俄乌和平问题上，特朗普并无建树，德国、法国、英国、意大利、波兰、芬兰、挪威、瑞典、荷兰及欧盟机构领导人发表联合声明称，将组建一支“多国部队”支持乌克兰。同时欧盟领导人本周批准2026至2027年度向乌克兰提供900亿欧元援助的决议。这也意味俄乌和平无期，且欧洲地缘风险存在继续升级的可能。
而在中日关系下滑的同时，美方启动了总价值约110亿美元对台军售，系最大规模军售之一。近期美国对华动作频率又增，给东亚、台海、南海以及国际航运等局势带来新的考验，说明全球地缘政治风险有增无减，这会割裂国际货币的流通路径，会增强美欧的长臂管辖风险，这支持贵金属价格。
三、汇率市场加剧动荡
12月19日，日本央行宣布加息25个基点至0.75%，以抑制高通胀风险，利率水平达到30年高位，并暗示继续收紧货币政策。
但日央行加息靴子落地之后，日元不升反贬，日元兑美元汇率暴跌超1%，日元兑所有G10货币下跌。同时日本10年期国债收益率升破2%，创逾26年高位，日本国债遭到抛售。
日元再次开启超调窗口，意味着国际货币的劣币竞争加速失衡，意味着国际货币体系的大变革已进入实质阶段，意味着二战后创建的“布雷顿森林体系”的重构，意味着东亚地缘政治风险有升级趋势，这对避险资产有利，对贵金属相对有利。
日元的超调也同时说明纸币的避险功能不断萎缩，这一现象不仅表现在日元身上，也将表现在美元、欧元等身上，美元、欧元之所以还没充分表现出来，是因为依靠浮动汇率机制维持着平衡，但是从购买力、贵金属牛市与美欧资产泡沫的角度来看，美元与欧元实际上也处于加速失衡过程中，可以预见明年的汇率市场将加剧动荡，在这个周期中，具有更清晰货币主权与商品兑付能力的货币将更具稳定性，这也是人民币近期持续升值的主因。
四、贵金属走势
1、黄金
①整体为超级牛市偏强行情，周瀑布M1+BBI为超级牛市结构线。
②月线为极限高位共振，月PSY值100为极值，为黄金与贵金属有历史数据以来仅见，即便包括各个市场中所有的交易品种，这种情况也极为罕见，说明黄金大周期已经处于极限超买状态。
③周线为高位共振后的调整态，目前调整已结束，处于再回升过程中，但周线主指标MACD与ADTM始终处于历史极限位，因此CMX黄金月线与周线已进入极限高位共振周期，技术风险九级，为最高等级风险。
③日线显示：MACD中位，后必表现为顶背离；ADTM中高位；PSY中高位；SLOWKD中高位；SRDM高位；MI中位。日线有继续上行要求，但月线与周线已处于极限高位共振状态，因此当日线也进入高位之后，技术风险将达到一个阶段极限，之后应注意回调。
以日线上行速率来看，未来一至两周内将达成高位共振或出现顶背离，因此贵金属交易风险已明显攀升。
④下周技术重点：上看日唐奇安通道上轨压力；下看日风控线支撑。不破日风控线则整体维持强势，反之应注意波段调整。
⑤下周一技术重点：上看日唐奇安通道上轨压力；下看日HCL上轨支撑。不破日HCL上轨则继续上行，反之调整概率明显上升。
2、白银
①月周日三周期同为第五交易体系强势管理，为超级牛市强势行情。
②月线为极限高位共振；周线目前唯有PSY未达标，预计下周达成高位共振。因此CMX白银也将进入月线与周线双高位共振阶段。
③周线第六交易系统的瀑布线、SAR、DKX、HCL皆高乖离，这种情况下除非不调，一旦调整高概率剧烈震荡。应重视白银周线的显著乖离问题。
④日线下周将达成高位共振，这意味着白银即将进入月周日三周期高位共振状态，有必要为白银可能出现的技术震荡做准备。
⑤月周日进入三周期高位共振阶段之后若继续逼空，极限高位共振的特征会更加突出，后易引发突然性大跌。
⑥下周初技术重点：上看日唐奇安通道上轨压力，下看日HCL上轨支撑。不破日HCL上轨，则维持强势，破则日线调整概率明显提高，之后日线大概率向下考验日风控线支撑，如跌破则日线第五交易体系强势管理解体，调整幅度易扩张。
3、铂金
①整体为超级牛市强势行情。
②月线主指标未达高位，但次级与辅助指标已进入高位与极限高位，月线有继续上行要求。
③周线MACD处于“极限高空加油”状态，这往往意味着牛市处于最后拉升阶段，这个过程多比较激进，但结束之后也同样伴随着大幅回撤。
④而在周线MACD处于“极限高空加油”状态时，要用日线指标监控其短线风险。
日线显示：MACD极限高位；ADTM极限高位；PSY值高位；SLOWKD高位；SRDM极限高位；MI极限高位。目前日线已经进入高位共振，下周将进入极限高位共振，日线指标将进入一个极致，因此应重视技术风险。
⑤下周初技术重点：上看日唐奇安通道上轨压力，下看日布林线上轨支撑。
这里需要注意一下，铂金的日风控线目前比较特殊，并不是瀑布M1+BBI，而是日布林线上轨，不破则继续上行，反之需注意调整。
4、钯金
①整体为超级牛市强势行情。
②月线距离高位共振还有距离，有继续上行要求；周线也未达成高位共振，有继续上行要求；日线下周将达成极限高位共振，短期风险显现，应注意局部震荡过程。
③下周初技术重点：上看日BBIBOLL上轨压力，下看日布林线上轨支撑。如跌破日布林线上轨则要注意短线回调。
五、综合评述
从基本面来看，贵金属市场继续处于强势之中，牛市的核心逻辑并无改变，且依然有强化趋势，但技术面目前正展现着异乎寻常的高风险状态，因此短线应暂停多头交易，有必要控制一下短期风险。
贵金属市场目前明显处于激烈逼空状态之中，这种逼空具高风险高收益特征，但这也与贵金属的稳健投资属性日渐背离，而凸显了高风险性，因此自下周开始，做多需节制，需严控仓位，并设置好止损线。
注意：本人除了平台文章之外，没有任何微群、Q群等。凡以我名义拉人入群皆为欺诈，切勿上当受骗！
版权声明：本文为「馨月说财经」付费原创文章，禁止转载，违者必究！
免责声明：本文系作者一家之言，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险金配资炒股配资开户，入市需谨慎！
鼎锋优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
相关文章
热点资讯